白虎 av 招商证券：AI末端翻新加快光学产业链变革 喜爱国内龙头成长拐点
招商证券觉得，AI驱动破费电子末端初始新一轮翻新潮，咱们觉得光学仍然是各种末端的零部件翻新重心，看好苹果末端产物组合将来三年翻新周期，潜望式、高像素是苹果光学翻新主旋律，国内厂商在录像头模组、镜头、微棱镜、滤光片等技艺具备一定的产业地位并有份额普及空间；安卓复苏带动光学翻新重启，国内镜头及模组厂商盈利智商有望大幅改善，CIS国产替代加快；同期咱们看好AI及智能化带动的汽车、XR、智能眼镜等技艺的光学翻新契机。光学是智能末端将来几年的翻新重心，AI愚弄亦有望驱动光学硬件在信息感知、非可见光等方面领域本事升级，分产物来看：1)手机：提议祥和大像面、潜望式、玻塑搀杂、可变光圈等光学翻新，以及折叠屏带动的浮薄化本事；2)可衣裳：多模态AI有望融入TWS、Watch、眼镜等开垦，需依靠录像头已毕视频及图像交互；3)汽车：智能化驱动录像头、激光雷达、AR-HUD等各种化光学开垦渗入率普及；4)XR：AI功能的融入有望加快AR眼镜行业发展加快，Meta、苹果及国内玩家积极布局。
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